美国常见固定收益产品回报率和税务优惠对比
浏览次数：9177    添加时间：2016/6/20    来源：美国明石

固收产品因其稳定的投资期，固定的收益率受到广大投资者的青睐。美国固定收益市场上投资产品多种多样，收益率，投资期和对中国投资人的税务优惠政策根据产品类型也各不相同。美国常见的固收产品包括美国国债，市政债券，住房抵押贷款证券，资产抵押证券等。

美国国债
美国国债由美国联邦政府发行。根据期限，国债可以分为T-bonds, T-notes和T-bills。一般来说，T-bills投资期少于一年，投资者以低于票面金额的发行价格买入，根据票面金额到期偿还，票面金额和发行价格的差就是投资者的利息。T-note投资期2至10年，T-bonds则超过10年以上。T-note和T-bonds都以票面价格卖出，每半年派息一次。中国投资人通过国债赚取的利息需要支付联邦税，但不需要支付州税。但是考虑到通货膨胀的因素，投资国债无法产生大部分投资人期望的回报。

市政债券
市政债券是由、市、地方政府及地区部门用以资助不同政府项目而发行的债券。风险性偏低但并非完全零风险。华人聚集的美国加州橙县（Orange County）就曾于1994年宣布过过政府破产。市政债券的收益除了免除联邦税外，如果投资项目在放债州进行的话，还可以免除该州的州税。

住房抵押贷款证券
住房抵押贷款证券（mortgage-backed security，简称MBS）要由美国政府机构或者金融机构利用其贷出的住房抵押贷款，发行的一种资产证券化商品。根据发行方的不同可分为政府机构发行和券商，银行等私人机构发行。由联邦政府机构发行的MBS，收益和风险性均高于美国政府部门发行的国债。投资人的利息收益需要支付联邦税和州税。常见发行MBS包括政府机构包括两房，房地美Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) 和房利美Federal National Mortgage Association (Fannie Mae)。平均收益和税收优惠如下：

资产抵押证券
资产抵押证券（Asset-Backed Security，简称ABS）是以资产组合作为抵押担保而发行的债券。由于融资企业通过资产作为抵押，从而大大减低了投资的风险性。另一方面，资产抵押证券通过投资具有稳定现金流收益的企业来优化投资回报， 保障具有市场竞争力的收益率。税收优惠方面，对大部分中国投资人来说，资产抵押证券产品中的利息收益将按一定比例用作纳税。
明石管理所发行的资产抵押证券产品为中国投资人提供独具竞争力的优势。中国投资人/机构在投资明石旗下产品的收益将100%免税，包括联邦税和州税。按照美国税收体例中的“资产组合利息”方式，为中国投资人免去联邦税和州税。

举例:中国投资人甲先生准备在加州投资100万美金的美国固定收益产品。以下为不同固定收益产品的税后预期收益。

综上所述，对于中国投资者来说，好的投资产品不仅仅只考量收益率，还需要了解相应的税务优惠政策。明石管理规模最大的两支基金：SBA 504固定收益基金和SBIC政府惠利基金为中国的投资人和投资机构提供了最佳的“低风险，高固定收益（SBA 504固定收益年回报4%-6%，SBIC政府惠利基金年回报8.3%）加全免税”组合，是目前全美国范围内，大规模针对外国投资人提供“100%绿色税务通道”的基金。

关于明石管理公司
明石管理(Sunstone Management, Inc)是位于美国加州长滩（Long Beach）的私募基金管理机构，明石及其全资子公司Elite Advisors LLC 是在SEC美国证券交易委员会正式注册登记的投资顾问公司。 明石管理的投资业务主要针对中国和美国的大型银行、信托，基金等金融机构以及高净值投资人。
明石SBA504 固定收益基金：通过投资美国中小企业局SBA504贷款产生利息作为固定收益并按季度发放给投资人。年化固定收益4%—6%。
明石SBIC政府恵利基金：投资于美国中小企业局SBA的SBIC中小企业计划，以夹层贷款方式取得8%以上的年化高收益。
明石管理所有投资项目均有商业地产及其它固定资产担保抵押，远离传统金融市场的高度不稳定性和同等回报产品的过度金融杠杆化操作。 截至2016年，明石管理共投资40个项目，成功率保持100%。投资项目涉及酒店、养老中心、办公楼、生产企业、医疗健康机构、教育、娱乐、农业（酿酒业）、服务业等十几个领域，地理范围涵盖全美12个州，项目预算总投入超过6亿美元。 明石管理尤为重视私募资金的管理，为全球追求低风险稳定收益的投资人提供完美的资金整体规划及操作方案。
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